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浏览次数:615931 | 时间:2020-01-19 15:48:21
怎么判定公司营利性及其持续性?

简介部分:

01

1、公司产品所在的行业有较高的成长性,一般要大于15%,且公司的产品有较强的市场份额以及很高的护城河。


2、公司营收及利润增速较强且稳定,一般要有年复合20%以上的增速。


3、有较高的毛利率,且最好要比同行其他公司高,这样才显示较强的市场竞争力。


4、公司的运营能力较强,比如应收账款周转率和存货周转率等高于同行,并且最好每年都在不断攀升。横向和纵向比较要强于同行。


5、公司净资产收益率要稳定且保持较高位置,一般要大于15%,这样才能得到投资者认可。


6、上市公司是否有足够的留存收益,来推动公司扩大生产等,而不是都被股东瓜分掉。


02

在行业向上发展的前提下


1、业绩是否持续稳定的保持增长


2、业绩增长速度是否与行业增速相匹配,是否优于同行业其他公司。


3、公司产品的市场地位,是否具备差异性、是否具备竞争力。可通过毛利率来对比。


4、明确企业利润增长点是来自产品,还是来自销量的增长。只推动销量增长往往不具备持续性。同时也要关注各大费用是否存在过度侵蚀利润的现象。


5、通过财务指标判断,如净利率、净资产收益率等是否稳定或者保持增长趋势。


6、企业能否保持稳定的分红也是企业能否永续经营的一个信号。



03

首先,看公司最近几年的营收状况,一般会有一种大体的趋势,从趋势上判断公司盈利的持续性;


其次看公司所处的行业状况,行业的景气状况直接影响公司的盈利状况,行业向上,公司的赢利的持续性就有保证;


分析公司盈利的增长点,从供需状况分析赢利点的可持续性以及天花板;


最后看公司的成本费用状况,对比营业收入,看成本和费用是否拖累了公司的营利,从而判断这种营利的可持续性;


公司的营业收入较高,但是公司的应收账款较多,变现能力很差,这种盈利是不可持续的。



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